국민성장펀드의 시작으로 바이오가 다시 힘을 받을것이다.. 바이오는 넘 어렵기도 하고 넘 종류도 많아서 멀 사야할지 넘 어렵다.
바이오 섹터의 모달리티 전환 (DAC와 RNA 플랫폼) : 기존 바이오 시장을 주도하던 ADC 기술이 내성이라는 한계에 부딪히자, 시장은 이를 극복할 새로운 해결책인 DAC와 RNA 플랫폼에 천문학적인 자금을 쏟아붓고 있다. 글로벌 빅파마들의 공격적인 사냥이 시작된 가운데, 한국에서는 다음 3대장이 핵심 수혜주로 주목받고 있다.
- 오름테라퓨틱스: DAC 플랫폼 기술을 바탕으로 BMS와 임상 1상 데이터를 통해 최소 5조 원 규모의 거대한 딜 기대감을 형성하고 있다.
- 알지노믹스: 압도적인 RNA 데이터를 기반으로 일라이릴리와 강력한 모멘텀을 만들고 있다.
- 리가켐바이오: 핵심 링커 기술이 글로벌 학술지에 조명되며 가치를 인정받고 있다
주목해야 할 3대 핵심 바이오 기술과 타겟 기업 : 전문가가 꼽은 현재 제약·바이오 시장의 가장 뜨거운 3가지 트렌드는 다음과 같다..
- ADC (항체-약물 접합체): 유도미사일(항체)에 폭탄(약물)을 달아 암세포만 정확히 타격하는 차세대 항암 기술이다. 일라이릴리 등 글로벌 1위 기업들이 다시 대규모 투자를 단행하며 판을 키우고 있다.
- 리가켐바이오 : 항체와 약물을 연결하는 ‘링커’ 기술 부문에서 글로벌 최고 수준의 독보적 입지를 다지고 있으며, 가장 강력한 빅파마 기술 이전 후보로 꼽힌다.
- 알테오젠: 기존 정맥주사(IV)를 맞기 편한 피하주사(SC)로 바꾸는 기술을 가졌으며, ‘키트루다 SC’ 승인 시 들어올 막대한 로열티 기반의 실적이 기대되는 기업이다.
- RNA 치료제: 과거 희귀질환 중심에서 벗어나 최근 비만, 고지혈증, 대사이상 지방간염(MASH), 항암제 영역으로까지 시장이 폭발적으로 확장되며 큰 돈이 몰리고 있다.
- 알지노믹스: 비정상적인 유전자를 정상 RNA로 치환해 병의 근본 원인을 고치는 ‘멀티교정 플랫폼’을 가졌다. 과거 일라이릴리와 1.9조 원 규모의 난청 치료제 계약을 맺었으며, 최근 간암 치료제 임상 결과 발표로 큰 주목을 받았다.
- 올릭스: 질병 원인 단백질의 생성을 억제하는 siRNA 플랫폼의 대장 격 회사.
- 에스티팜: 이러한 RNA 치료제를 전문적으로 대량 위탁 생산(CDMO) 해주는 핵심 밸류체인 기업
- 비만 및 MASH (대사이상 지방간염) 치료제: 비만약은 경쟁 심화와 미국 정부의 압박으로 가격이 계속 떨어지고 있다. 따라서 비싼 주사제보다는, 대량 생산이 쉽고 마진율이 높은 ‘저분자 경구용(먹는) GLP-1 치료제’ 쪽으로 빅파마들의 관심이 이동하고 있다.
- 한미약품 (주사제, 근육량 증가 타겟), 일동제약 (경구용): 비만 및 MASH 분야에서 각자의 독자 기술로 우수한 데이터를 축적하고 있어 글로벌 계약 성사 여부가 주목된다.
의료 AI 생태계의 성장과 옥석 가리기 : 엔비디아, 구글, 노바티스 등 빅테크와 빅파마들이 AI를 활용한 신약 개발에 천문학적인 돈을 쏟아붓고 있다. 국내 의료 AI 기업에 투자할 때는 기술력만 내세우는 곳보다는 ‘실제로 돈(매출)을 벌고 있는 실적주’에 집중해야 한다. 환자 모니터링 시스템을 중동 등에 수출하며 실적을 내고 있는 씨어스테크놀로지(시어스), 단백질 상호작용 분석 특화 기업 프로티나 등이 유망한 실질 수혜 기업으로 언급된다. 또한, 삼성에피스홀딩스 역시 단순 바이오시밀러를 넘어 인투셀, 프로티나 등과 손잡고 신약 파이프라인 가치를 키우고 있어 주목할 만하다.
단기 모멘텀: 3대 글로벌 학회 일정 : 바이오주 주가 변동의 핵심 이벤트인 세계 3대 암학회 일정을 주시해야 한다.
- AACR (4월, 미국 암연구학회): 동물실험 등 초기 임상 데이터가 발표됐음. 알지노믹스의 간암 데이터, 부작용 없이 고용량 투여가 가능한 보로노이의 표적항암제 데이터가 핵심 관전 포인트. 하지만 둘다 나락!!
- ASCO (5월 말, 임상종양학회) & ESMO (9월, 유럽종양학회): 후속 임상 및 상용화 직전의 굵직한 데이터들이 발표되어 글로벌 제약사들의 트렌드를 읽기 좋은 시점이다.
하지만 요새 나홀로 상승한 건 젠큐릭스(바이오래드 유럽 암진단/2연속 상), 툴젠(CRISPR 특허 불확실성 기대) 드림씨아이에스 (AI임상 CRO 6년 연속 상장) 이다.. 차트만 보면 내가 건드릴 영역은 아니라고 생각이 든다…여전히 바이오는 어렵다..5월말에 삼전/닉스 조정좀 오면 그때 한번 위에 분석된 종목들을 살짝 담아보든가 해야겠다..