오늘 두번째는 유바이오로직스….
올해 초에 상승 후 조정을 거치다가 다시 상승하려는 조짐이 보인다~
올해 초의 뉴스를 찾아보니 여러가지 좋은 뉴스가 많다.
재무가 좋아졌고, 장티푸스 백신, 자사주 매입, 니파바이러스 백신 개발, 대상포진 백신 임상 등등…..
작년에는 영업이익도 전년대비 거의 두배가 늘었고, 영업이익률도 40%에 달한다.
매출의 대부분은 유비콜에서 나오는 것 같은데, 유비콜은 콜레라 백신이다.
그 말은 유비콜이라는 캐시카우가 있고 위의 뉴스 같은 호재들이 많이 있다는 것~~!!!
그리고, 유비콜은 현재 글로벌 콜레라 벡신 시장에서 원탑이란다…
기술특례상장 회사인데, 무차입 경영에 부채비율도 안정적이고..
매해 투자도 꾸준히 하는데 이익내는 바이오 회사다.
시총 5100억인데, 바이오노트가 지분 20% 정도의 대주주다.
참고로 바이오노트는 에스디바이오센서, 유바이오로직스 등의 지분을 가지고 있는 상장사이다.
토스증권에서 신약쪽 동종 업계와 비교했을때는 PER가 완전 저평가네…. ㅎㅎ
(그런데 얘네들과 비교하는게 맞나? ^^;;)
진행하는 사업에 대해서 자세히 알아보기가 쉽지 않아서 홈페이지의 IR 정보와 척척박사 젬미니의 조언을 구했다.
유바이오로직스의 2026년 투자 관점 포인트와 실적 전망치를 정리해 드립니다. 현재 시점에서 유바이오로직스는 단순한 기대감을 넘어 실적 성장이 수치로 증명되는 ‘실적주’로서의 면모를 강화하고 있습니다.
1. 2026년 실적 전망치
주요 증권사 및 시장 컨센서스에 기반한 2026년 예상 실적입니다. (2025년 확정치 대비 성장세 주목)
| 매출액 | 1,492억 원 | 약 1,850억 ~ 2,000억 원 | 약 25~35% ↑ |
| 영업이익 | 607억 원 | 약 820억 ~ 880억 원 | 약 35~45% ↑ |
| 영업이익률 | 40.7% | 44% 내외 | 수익성 추가 개선 전망 |
- 실적 가이던스 근거: 신제품 ‘유비콜-S’의 비중 확대에 따른 원가 절감과 유니세프(UNICEF)향 공급 단가 인상이 실적을 견인할 것으로 보입니다.
2. 올해 기대할 핵심 투자 포인트 (Upside Momentum)
① 유비콜-S의 본격적인 ‘이익 기여’
작년 승인된 신제품 **’유비콜-S’**는 기존 제품보다 수율이 약 40% 높습니다. 2026년은 이 제품의 매출 비중이 극대화되는 시기로, 매출 증가보다 이익 증가 폭이 더 큰 ‘영업레버리지 효과’가 본격화될 전망입니다.
② 포트폴리오 다변화 (장티푸스 백신)
현재 매출의 대부분이 콜레라에 집중되어 있으나, 올해는 **장티푸스 접합백신(EuTCV)**의 글로벌 공급을 위한 WHO PQ(사전적격성평가) 인증 및 상용화 준비가 핵심 이벤트입니다. 성공 시 2027년부터 매출처가 다변화되는 교두보가 됩니다.
③ 현금 흐름을 바탕으로 한 주주 환원
바이오 기업으로는 드물게 **’무차입 경영’**과 **’현금 배당/자사주 소각’**이 가능한 수준의 현금 동원력을 갖췄습니다. 지난 3월 발표된 자사주 매입 및 소각과 같은 정책이 추가로 나올 가능성이 주가 하방 경직성을 확보해 줍니다.
④ 제3공장 건설 및 신규 파이프라인
확보된 현금을 바탕으로 진행 중인 제3공장 증설(수막구균, 대상포진 등 프리미엄 백신용)과 니파바이러스 백신 등 국책과제 수행이 장기적인 밸류에이션 상향 요인으로 작용할 수 있습니다.
3. 투자 시 유의해야 할 리스크
- 단일 고객 리스크: 매출의 약 95%가 유니세프에 집중되어 있어, 국제 기구의 예산 집행 시기에 따라 분기별 실적 변동성이 생길 수 있습니다.
- 경쟁자 진입: 인도 등 해외 경쟁사들이 저가형 콜레라 백신으로 시장 진입을 시도하고 있어, 독점 지위 유지 여부를 지속적으로 체크해야 합니다.
종합 의견: 유바이오로직스는 올해 **’콜레라 백신 시장의 지배력 강화’**와 **’신규 백신(장티푸스) 상용화 단계 진입’**이라는 두 마리 토끼를 잡는 시기가 될 것으로 보입니다. 실적 발표 시기(5월 예정) 전후로 실제 이익률 추이를 확인하며 대응하시는 것을 추천합니다.
올해 하반기 인도의 콜레라 백신이 승인나면 유비콜 실적에 영향을 줄 수 있는 리스크가 있어 보이나, 그게 아니면 이익이나 전망 모두 좋아 보인다. 당장 매수하는 것보다는 모니터링 하면서 적절한 시점에 분할매수 해보는게 좋을 것 같다~~!!