쏠리드 분석해보자. 독자분들이 이 글을 읽을수 밖에 없도록 챠트부터 보여주자.
한달동안 2배 상승
다음으로 쏠리드의 제품을 살펴보자.
쏠리드는 유무선 통신 장비 회사이다.
가장 앞에있는 DAS 가 주력인것으로 보인다.
DAS 분산 안테나 시스템이라는것은 아주 아주 간단하게 생각하면, 스타벅스에 있는 Wifi Acess Point 라고 생각하면 된다.
SKT 와 같은 통신사에서 무선 5G 로 데이타를 보내면 DAS 는 이를 받아서 건물내에 음영지역이 없도록 분산해준다.
역할은 WIFI AP 와 비슷하지만.. 기술적 난이도는 천양지차이다.
5G 는 700MHz 에서 4GHz 까지 엄청나게 광범위한 주파수영역을 가지고 있지만,
와이파는 2.4G, 5GHz 두영역만 커버하면 된다.
| 구분 | DAS (분산 안테나 시스템) | Wi-Fi AP |
| 사용 신호 | 이동통신 주파수 (LTE, 5G 등) | 비면허 대역 주파수 (2.4GHz, 5GHz 등) |
| 서비스 주체 | SKT, KT, LG U+ 같은 통신사 | 개인, 기업, 공공기관 (무선 인터넷) |
| 연결 방식 | 내 폰의 **유심(USIM)**을 통해 자동 연결 | 비밀번호를 입력하거나 수동으로 선택 |
| 목적 | 전화 통화 및 끊김 없는 셀룰러 데이터 | 인터넷 접속 및 근거리 무선 LAN 구축 |
| 핵심 이점 | 이동 중에도 끊기지 않음 (핸드오버 우수) | 설치 비용이 저렴하고 데이터가 무료 |
통화중에서 목소리가 씹히는것을 사용자들은 정말 싫어한다. SKT 콜센터에 바로 전화해서 컴플레인한다.
우리가 스타벅스 와이파이가 조금 버벅 되는것, 인터넷 페이지가 조금 지연되는것은 그러려니하고 너그럽게 이해하 는편이지만,
통화중에서 상대방 목소리가 안들리거나, 콜이 끊어지거나, 전화연결자체가 안되는것은 절대로 용납하지 않는다.
따라서 DAS 의 생명은 신뢰성이다. 소비자 컴플레인이 DAS 문제때문이면 통신사로부터 바로 계약해지 당한다.
까다롭다. 이 분야에서 쏠리드는 세계3위 점유율을 차지하고 있다.
여기까지는 기존의 캐시카우인것같다.
최근 주가를 끌어올린 네러티브는 6G 비지상네트워크 와 광통신이다.
1) 6G NTN(비지상 네트워크)
지상 기지국이 없는 곳에서도 위성과 연결하는 기술을 국책과제로 개발 중입니다.
이는 단순한 ‘안테나’ 제조사를 넘어 **’네트워크 솔루션 기업’**으로 진화하고 있음을 뜻합니다.
2) 5G 프론트홀(Fronthaul) 전송장비: 5G-PON
가장 핵심적인 광 관련 사업입니다. 기지국의 두뇌인 DU(Digital Unit)와 안테나인 RU(Radio Unit)를 연결하는 구간을 ‘프론트홀’이라고 하는데, 여기에 들어가는 **광다중화 장치(WDM/MUX)**를 공급합니다.
- 왜 중요한가? 5G는 전송 데이터 양이 엄청나서 광케이블 소모가 심합니다. 쏠리드의 장비는 한 가닥의 광케이블에 여러 파장의 빛을 실어 보내 효율을 극대화합니다.
- 시장 지위: SKT의 5G 상용망 구축 시 **’5G-PON’**이라는 이름으로 장비를 독점 공급했을 만큼 유선 전송 기술력을 인정받고 있습니다.
- 차세대 부품: 최근 광통신 부품 기업들이 AI 시대를 대비해 800G 광트랜시버 등을 개발하고 있는데, 쏠리드 역시 자사의 전송 장비에 이러한 고속 광통신 규격을 통합하며 데이터센터향 포트폴리오를 넓히고 있습니다.
자 그렇다면 이제 밸류에이션 해보자
광+통신장비 테마 수혜주로서 네러티브는 갖추었다. 그런데..
문제는.. 최근 너무 급등했다는거다..
시가총액 9000억
매출 3000억
엽업이익 330억
지금 per 가 약 27배인데..
과연 per 를 얼마를 더 줄수 있는가?
젬민이에게 물어보자.
아래는 세계최고의 통신회사 2곳의 per 이다..
