유니드 포스팅을 보다보니. 한솔케미컬의 짱짱한 재무와 실적이 눈에 띄어서 분석해본다.
시총 3.3조 , 26년 예상 영업이익 1800억 , PER18
국민연금공단: 약 13.2% 보유
외인소진율 39%
일봉.
이란전쟁으로 인한 타격에서 회복하지 못하고있다. 유가폭등 영향을 받는 사업구조라고 한다.
그런데 4월부터는 되돌리는 낌새가 보인다.
월봉. 작년 초부터 턴어라운드하였지만.. 이란전쟁의 포화를 맞아버렸네.
기사에서는 유가로 인해서 1분기 영업이익이 떨어질거로 전망한다.
흥미로운것은 4월에 외인들이 열심히 순매수하고 있다.
주가되돌림시기와 일치하는것 같다.
꾸준하게 영업이익률 15%정도를 찍고,ROE 도 15 를 찍는다.
배당성향이 20% 꾸준히 유지한다.
(우리나라는 원래 석유화학 강국이었다. )
한솔케미컬은 전통적인 화학 제품군에서 IT 첨단 소재로 포트폴리오를 성공적으로 전환했습니다.
- 정밀화학: 과산화수소(반도체 세정용, 국내 점유율 1위), 라텍스(제지용), 차아황산소다 등.
- 전자소재: 반도체용 프리커서(Precursor), 디스플레이용 QD(Quantum Dot) 소재.
- 이차전지 소재: 실리콘 음극재 바인더, 분리막 바인더 등 핵심 첨단 소재.
- 자회사 (테이팩스): 이차전지용 특수 테이프 생산.
홈페이지에 들어가보니 제품이 무지 다양하다. 그중에서 반도체 소재만 가져와 본다.
제품중에서 Superox 가 과산화수소인듯하다. 이것이 캐시카우.
증권사레포트에도 과산화수소가 주된 매출원이고 수소의 원료는 LNG 또는 나프타라고 한다.
1. 유가가 이익률에 영향을 주는 이유
한솔케미컬의 수익 구조에서 유가와 에너지가 중요한 이유는 크게 두 가지입니다.
- 원재료 가격 상승 (LNG 및 나프타): 과산화수소의 주원료인 수소를 얻기 위해 **천연가스(LNG)**나 **나프타(Naphtha)**를 사용합니다. 국제 유가가 오르면 이 에너지원들의 가격이 동반 상승하여 제조 원가가 높아집니다.
- 물류 및 운송 비용: 화학 소재 특성상 부피와 무게가 있어 운반비 비중이 어느 정도 존재합니다. 유가 상승은 곧 운송비 증가로 이어져 영업이익률을 갉아먹는 요인이 됩니다.